| 《天津滨海高新区科技成果转化“先研后股”“先投后股”项目管理办法（试行）》政策解读 |
《天津滨海高新区科技成果转化“先研后股”“先投后股”项目管理办法（试行）》
政策解读
政策原文：高新区管委会关于印发《天津滨海高新区科技成果转化“先研后股”“先投后股”项目管理办法（试行）》的通知
一、制定背景
为创新科技成果转化支持模式，加快推动以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，进一步支持硬科技赋能天津滨海高新技术产业开发区，天津高新区管委会印发《天津滨海高新区科技成果转化“先研后股”“先投后股”项目管理办法（试行）》（简称《办法》）。
“先研后股”“先投后股”是支持科技成果转化的创新模式，“先研”“先投”阶段，由财政性资金通过科技立项形式支持研发团队、科创企业研发、成果转化、产业化，并约定后期转化为股权的条件；“后股”阶段，在被投项目达到条件时，按照约定将项目支持资金转换为企业股权，并按照“适当收益”原则退出。
二、支持对象
“先研”支持对象：高校、科研院所、科研创新平台科技人才创业团队，以自有科技成果进行成果转化。
“先投”支持对象：
1.高校、科研院所、科研创新平台科技人才创业团队，以自有科技成果设立企业进行成果转化；
2.企业自研或企业与高校、科研院所合作，通过购买专利、联合研发等方式进行成果转化。
三、申报条件
“先研后股”项目申报单位是具有法人资格的高校、科研院所、科研创新平台，申报单位或其项目执行团队须在12个月内在天津高新区注册成立企业，最长不超过36个月，作为“后股”阶段的被投企业。
“先投后股”项目申报单位是在天津高新区内依法注册、纳税，且具备独立法人资格的科技型企业，创始股东实缴资金不低于申报项目预期总投入的10%。其中支持对象1，以自有科技成果设立企业进行成果转化，企业成立时间不超过5年；支持对象2，企业自研或与高校、科研院所合作进行成果转化，企业申报时净资产不低于200万元（含），且企业上一年度营业收入未超过2000万元（含）。
此外，项目申报单位要具有良好的开发价值及产业化前景、相关知识产权权属清晰、负责人具有坚韧的创业精神和一定的技术服务和产品开发经验等。
四、支持标准
单个科技项目支持资金不超过该成果转化项目预期总投入的50%，且金额不超过500万元。对于具有重大示范意义、代表性、前瞻性的科研创新平台或重大技术创新项目，支持比例和支持资金可有所突破，支持资金不超过5000万元，支持比例可为100%。支持资金转股后不成为被投企业第一大股东。
项目资金分期拨付：签订合同后拨付60%，中期评估通过后拨付20%，结项后拨付20%，亦可按约定期限逐年拨付。
五、工作程序
“先研后股”“先投后股”工作程序包含项目立项、项目实施、股权管理三个阶段。其中项目立项阶段包含预算编制、项目申报、形式审查、项目初评、实地考察、项目评审、项目立项和签约；项目实施阶段包含资金拨付、项目实施、中期评估、项目验收；股权管理阶段包含股权转化、投后管理。
六、实施期限
高新区科技局、海高融创与项目承担方在平等协商基础上签订《项目合同书》《股权认购选择权授予协议》后，海高融创行权期一般不超过5年，最长可约定10年。“先研”项目应在5年内完成项目验收；“先投”项目应在2年内完成项目验收。未达到验收条件的，经高新区科技局审批同意后可延期，最长不超过1年。
七、转股条件
根据支持资金额度设定不同转股条件：
项目支持资金 | 转股条件 |
200万元以内（含本数） | 累计获得市场化股权融资达1000万元以上（实缴） |
200-400万元（含本数） | 累计获得市场化股权融资达1200万元以上（实缴） |
400-500万元（含本数） | 累计获得市场化股权融资达1500万元以上（实缴） |
500万元以上 | 累计获得市场化股权融资达项目支持资金的3倍及以上，或达到《项目合同书》中约定的转股条件 |
八、持股数量
持股数量为项目支持资金1.5倍/达转股条件时最新一轮融资轮次的投后估值。
九、社会化机构协同机制
社会化机构在该模式中扮演着重要协同角色，一是参与项目筛选、实地考察、风险控制及投后管理等关键环节；二是可参与出资，出资额高于科技项目支持资金的优先予以立项；三是协助被投企业完善公司治理、对接产业资源，并依托自身优势提供融资渠道拓展等市场化服务。
十、管理机制
持续优化完善风险防控机制，切实强化内部管理，对“先研后股”“先投后股”项目资金管理使用过程中存在违规、违纪、违法行为，按照国家有关法律法规规定严肃处理。
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